前几日，在部分“夕阳”产业跨界光伏引发热议后，让光伏板块持续活跃，带动概念股频频掀起涨停潮。这些好像抓住财富密码的企业还没来得及沾沾自喜，内卷的光伏已经彻底疯狂。
企业发展，其中一个就是追求市场占有率，扩大市占率最简单粗暴的方法就是价钱低。而市场对于数字往往是最为敏感的。
01、“卷”起的光伏市场
8月19日，光伏板块巨震，走势大幅分化，多家组件龙头大跌。
截止封盘，天合光能以-15.07%领跌，其后是晶澳科技、隆基绿能、中来股份等组件龙头大跌。
而扇动板块巨震的“翅膀”是17日通威组件低价预中标的消息。
8月17日，华润电力第五批光伏项目光伏组件设备集中采购中标候选人公示。根据公示，通威太阳能(合肥)有限公司、常州亿晶光电科技有限公司、隆基乐叶光伏科技有限公司3家企业入围。
其中，通威太阳能为项目中标候选人第一名，投标价格为5827000000元，折合单价为1.942元/W。亿晶光电为中标候选人第二名，报价1.995元/W;隆基乐叶为中标候选人第三名，报价为2.020元/W。
不仅如此，招标公告显示，华润电力本次集采规模为3GW，其中双面545W组件2.9GW，单面545W组件100MW。且此次集采将选择一家组件供应商。
也就是说，如无异议，通威将以比一线“大哥”低8分钱的竞标价格，独揽华润3GW大单。同时，这也将是通威强势进军组件板块，首次获得业内大单。
平地一声雷震响。
不过，通威收购组件产能早就是公开信息，如今下场以最低报价的方式竞标，被市场新闻解读为“正式进军组件板块的标志”，“让渡部分硅料利润，以相对较低的价格投标，或直接开启价格战”。这虽不是杀敌一千自损八百的内卷战术，却是光伏企业走向一体化的最终目标。因为光伏行业一直就这么卷!
只要长期跟踪光伏产业的投资者都知道，光伏产业是一个多种周期叠加的行业，它既要看政策刺激引起的抢装库存周期，也要看行业不同链条上的产能周期，还要看技术迭代导致的新旧产能更替周期。正是因为光伏环节多、受限多、技术迭代快，因此近年光伏产业链条上的各公司，都对自己的上游或下游进行了产业布局，通过“一体化”平滑周期更替的收益波动。
硅料在中处于最上游环节，靠的是将近两年的投产周期，赢得供需错配时的超额利润。虽然通威与各公司签下硅料长协，已经为自家主营业务找好销路。但布局一体化的公司，左手买硅料，右手自建硅料产能，也希望摆脱增收不增利的现状。市场对扩产后硅料的降价保持期待，通威比谁都更清楚硅料下行带来的增收风险。
任何做到千亿级的企业家都是最好的架构师。拥有上游硅料、中游电池片、中下游组件的通威，一直以“专业化”的姿态干着“一体化”的事。如今以低价拿下大标，可见通威拓展国内组件市场的策略是，牺牲部分硅料收益抢占市场。过去市场认为80%的组件将由3-4家组件龙头覆盖，现在多了一个新玩家，格局尚未改变，市场预期先打满，至少通威短期的股价先高潮。
长期来看，市场对通威的估值体系重塑需要进一步确认，而其它四家头部组件企业没有那么悲观。
首先，通威在组件市场拓展得快，还是硅料下行后的净利润增速掉得快(今年倒不用担心)，要看通威后续中标的量以及组件扩产的脚步。当下硅料的价格空间，上有顶，下无底。而组件环节的特点是竞标在前，安装在后。其它组件企业已经拿下的大量订单尚未交付，仍然存在待安装时硅料爬坡后价格下行带来的增利预期。
其次，组件的无形资产是品牌和渠道。国内组件集采竞争激烈，对价格敏感，通威在国内可以以低价抢占市场，更容易发力。国外市场注重品牌影响力，通威在海外组件竞争中，仍需要长期的品牌建立和渠道积累。当前组件市占率第一名的隆基也仅占20%，由于下游客户分散，组件市占率的提升难度也很大。因此，即使组件无技术壁垒，改变当前全球市场格局仍需要时间。
第三，回到光伏行业本身，是一个高增长的行业，全球对光伏的需求增长远高于当前的扩产速度，长期的行业成长空间尚能消化目前的产能扩张，因此竞争不是当前首要的矛盾。比起扩产竞争，技术革新带来的新旧产能交替，反而更容易给企业带来晋级机会，打破市场格局。
也就是说，光伏的价格的博弈还会持续一段时间，而最终battle胜利的还得看核心技术。
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